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阿根廷悲剧的启示

2020-08-10 阅读量 2262
摘要:在阿根廷的 6 年记者经历让我很早就对比特币产生了兴趣。

在阿根廷的 6 年记者经历让我很早就对比特币产生了兴趣。

从阿根廷屡次发生的金融危机中,我学到的一些教训是,任何国家的法币系统都离不开人民对其政府的信任,没有足够的信任,一个国家的法币系统随时都有崩溃的风险。

2009 年,我离开布宜诺斯艾利斯。直到 4 年后,我发现了比特币,才彻底明白了这一点。我深知阿根廷人对政府缺乏信任,当地评论家一直在谈论领导人的腐败现象。但是,在了解比特币是如何通过去中心化密码学协议让用户可以在无需信任中心化中介机构的情况下进行交易后,我才明白缺乏信任与阿根廷金融危机之间的联系。

阿根廷绝不是唯一存在这一问题的国家。但是,鉴于阿根廷政府又与债权方达成了债务重组协议,重组 650 亿美元的外债,致使该国动荡不安的经济面临有史以来最严重的收缩,我认为这一问题值得更深入探索。

如今,阿根廷的失败比以往任何时候更具有警示意义,尤其是对美国来说。随着人们对于全球金融系统变化的猜测不断增加,加密货币和区块链模型可以帮助我们设计出更强劲的系统,以免重蹈阿根廷的覆辙。

请注意,我并不想宣扬“比特币可以解决一切问题”的观点。上周,Coinshares 的首席战略官 梅尔滕·德米尔斯(Meltem Demirors) 直言,比特币可以拯救所有阿根廷人(或者土耳其人、委内瑞拉人、菲律宾人等)。他的想法未免过于天真。比特币是一项极难使用的技术,它不是能够彻底解决经济危机问题的灵丹妙药。

图 | 2002 年,阿根廷布宜诺斯艾利斯的一家银行外的抗议活动(来源:W:es:Usuario:Barcex/Wikimedia)

尽管如此,比特币的基于区块链的去中心化交易和记账系统是评估和重塑现有货币治理体制的宝贵参考框架。CoinDesk 执行主编马克·霍希斯坦(Marc Hochstein)有句话说得很好:“区块链并不能解答所有问题,但是它能够提供正确的思考方向。”

货币与主权

要想了解阿根廷的金融系统是如何失败的,以及去中心化金融系统具备什么潜力,我们首先要回顾货币的发展史、货币所创造的权力结构,以及货币所导致的摩擦。

过去 5000 年来,货币都与“主权”这一概念紧密相关。从本质上来说,“主权”就是我们所说的“统治者”。不同的社区会使用不同的货币,比如,早期美国殖民地将贝壳串珠作为货币,监狱犯人将香烟作为货币。但是,只有主权政府发行的货币才是主流货币。这是因为政府拥有至高无上的权力,可以强制规定哪些货币是法币,并且可以用来纳税。

在 20 世纪,随着单一民族国家的政治地位得到稳固,各国政府巩固了它们作为法币发行方的垄断地位。这是在央行的帮助下实现的。政府赋予央行收取准备金的专属权力,让央行代替它们发行和分配货币,并促使其流通。

但是,尽管政府和央行可以确保法币的统治地位,但是它们无法控制法币对使用者的价值。使用者总是会想方设法在通货膨胀前,将不要的法币换成其它更保值的东西:黄金、外币或可以囤积的商品。当政府利用其货币发行权牟取私利时,使用者会转向其它替代品。

严格的货币制度可以抵御这种风险,如金本位或阿根廷在 20 世纪 90 年代实行的锚定美元的货币制度。这类制度可以约束政府,防止其滥用公民的信任。

但是,政府的权力最终超越了这种约束。例如,美国总统理查德·尼克松(Richard Nixon)于 1971 年放弃了金本位,以及阿根廷总统爱德华多·杜哈尔德(Eduardo Duhalde)于 2001 年宣布将阿根廷比索与美元脱钩。

归根结底,货币的可用性取决于人们对其政府的信任程度。有人可能会说,1971 年以来美国的经济表现较为稳定,而阿根廷自 2001 年以来经历了多轮金融危机,这体现了两国人民对其政府的信任差距。也可以说,近年来,这种信任差距已经大幅缩小了。

在阿根廷,信任危机引发了金融和经济动荡。这点和那些陷于繁荣-萧条周期的国家很像。

这些国家的金融系统有利于投机者,而非人民。在经济低迷时期,人们疯狂抛售股票和债券,促使政府采取严厉措施防止资金外流。例如,阿根廷政府为了保护比索,多次限制银行取款和转账,致使支付系统瘫痪。最终,阿根廷达到了资不抵债的程度,从而吸引大量不良债券投机者【类似“秃鹫基金(vulture funds)”】,导致价格反弹,然后从中牟利。这是一个肮脏的游戏,却不是问题的根源。问题的根源在于阿根廷政府失去了人民的信任。

货币发行制度

与许多比特币支持者不同,我认为这一问题的解决方案不是对货币供应量设定硬性上限。

我的意思不是说比特币没有价值。相反,正因有了严格的发行制度,比特币才能具备“数字黄金”的特性,从而对冲政府失信的风险。正如阿根廷在 20 世纪 90 年代实行的货币制度所示,通缩货币只有利于储户。在经济收缩时期,经济体需要拉动消费和投资,而不是持有。(我仿佛已经看到有加密货币支持者发推特抨击我了。)

那么,比特币和其它区块链解决方案可以为“阿根廷危机”带来什么启示呢?我认为,阿根廷可以学习区块链的创新型治理模式。这种模式通过开源算法来解决信任问题,其规则由免许可型网络定义,无法人为更改。比特币的优势不在于 2100 万硬性发行上限,而在于由社区成员达成共识的规则无法由中心化机构修改。

(来源:Valario Davis/Unsplash)

我们所说的是“权威”的另一种概念。这个概念不需要人们信任理查德·尼克松(Richard Nixon),爱德华多·杜哈德(Eduardo Duhalde),美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell )或摩根大通 CEO 杰米·戴蒙(Jamie Dimon)的权威,而是可以自由选择货币。

无论我们选择比特币、美元、黄金、稳定币还是其它区块链模型,这其中最重要的是自由选择的权利。

本文系作者本人观点,不代表 CoinDesk 中文版立场。

来源:coindeskchinese,作者:Michael J. Casey

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