免责声明:凤梨财经作为开放的信息发布平台,所提供的所有内容与凤梨财经观点和立场无关,且不构成任何投资理财建议。投资有风险,入市需谨慎。

Everett 协议能解决 Staking 和 DeFi 的资金困局吗?

2019-10-11 阅读量 293
摘要:Stakimg 和 DeFi 的概念在今年红极一时,但很多人没有考虑到的是,从某种程度上看,Staking 和 DeFi 是相冲的。
Everett 协议能解决 Staking 和 DeFi 的资金困局吗?

Stakimg 和 DeFi 的概念在今年红极一时,但很多人没有考虑到的是,从某种程度上看,Staking 和 DeFi 是相冲的。

在一条 PoS 公链中,如果 Staking 的年化收益率高于代币在 DeFi(或 DApp)中质押的收益率,那么网络参与者就很难有动力参与到 DeFi 生态中去。


以 Cosmos 为例,据区块律动 BlockBeats 的 PoS 收益导航工具显示,当前 ATOM 代币的预期年收益率约为 10.27%。Kava 作为 Cosmos 网络中的 DeFi 产品,如果想要激励用户在 Kava 中质押 ATOM 生成稳定币,那么需要将其年化收益率设置在 10.27% 之上(或至少接近这一水平),否则大部分用户很难有动力牺牲潜在的 Staking 收益来换取稳定币。

同理,任何 PoS 公链上的 DeFi 都存在这个难题。由于 ETH 目前还是 PoW 状态,所以这一问题没有大规模暴露。根据之前 ETH2.0 的信息披露,我们假设其 Staking 收益率在 3.3%,任何质押经济模型 APR 小于 3.3% 的 DeFi(或 DApp)都会被 Staking 经济本身所稀释。以现在以太坊上最成功的 DeFi MakerDAO 为例,如果 MakerDAO 在 ETH2.0 后没有更多奖励,那么铸造稳定币 DAI 的人可能将减少许多。

另一方面,如何调节 Staking 经济模型中的通胀率也是一大难题。高通胀率有利于维护生态的安全性,因为这意味着攻击者需要更多的代币,不过正如前文所述,这又会冲击公链中 DeFi(或 DApp)生态的发展;反之亦然,低通胀率虽然使得公链用户更愿意尝试各类新兴 DeFi(或 DApp),助于生态的多元化,但又会面临潜在的安全风险。

所以,Everett Protocol 就应运而生了。
Everett Protocol 的原理非常简单。据区块律动 BlockBeats 理解,Everett 允许用户将自己的 Staking 仓位映射生成「影子代币」,「影子代币」在 DeFi 协议(或 DApp)中具备流动性,用户能够抵押「影子代币」参与 DeFi 协议(或 DApp)的生态治理。

以 Cosmos 为例,质押 ATOM 代币的用户可以生成由该 Staking 仓位支撑的 bATOM「影子代币」,bATOM 既能够投入 DeFi 协议中,双享 DeFi 和 Staking 收益,使得生态互利。用户还能够将 bATOM 在 DApp 中对冲卖出,这意味着用户无需等待 21 天的解锁期。也可以使用 bATOM 放大自己的 Staking 仓位杠杆,或兑换其他 PoS 公链的「影子代币」。

这样一来,Everett 有望既解决 Staking 和 DeFi 间的资金困局,避免用户在不同收益率间做出取舍,还将进一步激活 Staking 的金融衍生品玩法。可以预见的是,当「影子代币」在 Staking 经济中流行,我们可能会看到 Staking 融资融币、Staking 期货、Staking 债券、Staking Swap、Staking 信托等多方位的金融产品。

至于「影子代币」和这些金融产品,会不会产生新的问题,如放开杠杆化后的承兑危机等等,那都是后话了,对此区块律动 BlockBeats 将持续关注。

( 注:图为 Everett 创始人 Ryan Park 与 Vitalik 的合影)

来源:区块律动BlockBeats

声明:本文观点仅代表作者本人,不代表凤梨财经赞同或证实其观点描述。如若侵权,请联系我们删除文章。