中国为何禁止比特币

2018-11-09
摘要:虚拟货币略读




刚刚卸任的中国人民银行行长周小川在今年初的第14次全国两会记者会上对比特币发表谈话,他说比特币的一些东西出台太快,不够慎重,迅速扩大或蔓延,会给消费者带来负面影响,也会对金融稳定造成影响。

2017年9月,对于中国的比特币市场而言,仿佛在一夜之间从夏入冬。根据9月4日下发的《中国人民银行、中央网信办、工业和信息化部、工商总局、银监会、证监会、保监会关于防范代币发行融资风险的公告》文件精神,国内三大虚拟货币交易平台比特币中国、火币网、OKCoin币行先后发表声明,称将暂停注册、人民币充值业务,将于9月30日前通知所有用户即将停止交易。


不止三大交易平台,其他主要的数字资产交易平台大多也发布了类似公告。就这样,国内主要的虚拟货币交易平台基本都已经公布了退出虚拟货币交易,过往市场的喧嚣,从此烟消云散。


包括比特币在内的虚拟货币交易在华被禁,市场一下子被关闭,出乎很多人的意料。在很多人看来,尽管对于比特币的监管迟早要来,但预期中的监管政策更多是资金托管、投资者适当性等,恐怕大多数人都没想到竟然是直接关闭。监管如此严厉,力度超出预期。


我国对于虚拟货币的政策从早期的观察、过渡到如今的取缔,可谓全球最严格。相比之下,虽然比特币在全球被接受程度不一,但目前还鲜有主要经济体要求关闭比特币等虚拟货币交易。新加坡把比特币等同于商品来处理,当比特币被出售,或者用来支付商品时,将有税务产生。以色列则是把比特币当成了一种与金融证券或股票有些不同的资产。日本对比特币态度最为开放,内阁通过了一系列法案,承认比特币等虚拟货币具备“类财产价值”,可以用于支付和数字交易;澳大利亚于2017年7月1日把比特币视为货币,并将废除比特币商品与服务税(GST)。美国各州对比特币的态度不一,华盛顿州最严,要求数字货币交易所必须申请牌照,同时要求第三方的独立审核。而比较宽松的内布拉斯加州则允许律师接受数字货币作为报酬。


过去几年里中国监管部门对于创新的包容度很高,例如在移动支付、网贷等领域发展早期,都遵循了先观察一段时间、再进行规范的思路,将新技术新模式新业态纳入到监管体系。而对于比特币的交易,政府为何采取了勒令停止的手段?这背后的考量是什么呢?

行人从中国人民银行总部大楼走过。

影响政府宏观调控

货币是交易媒介、储藏价值和记账单位的一种工具,其更是管理经济的一种工具,是政府进行宏观调控的一种手段之一。


在宏观经济学中,货币供给(Money Supply)是一个非常重要的概念,因为它会直接影响到全社会的信用供给和物价水平。各国央行的主要职能之一,就是调控货币供给量和价格(利率)。


如果有一种新的,不受政府控制的货币对现有的体系发出挑战,那么其造成的影响将是非常深远的。


货币的印制和发行普遍被掌握在国家手里,这被称为铸币权。在现代经济中,铸币权更是远远超出了一个国家的范围,因为全球的经济形成了一个整体,货币的流通已不仅仅限于一个国家,谁的货币成为国际储备货币,那么该国就拥有了全球的铸币权,当前的国际铸币权主要掌握在美国手里,其次是欧盟。


在宏观经济中,有一个概念叫做“铸币税(Seigniorage Revenue)”。铸币税的意思,是指货币铸造成本低于其面值而产生的差额。在纸币时代,政府印制钞票的成本几乎可以忽略不计,同时政府拥有印制货币的垄断权,因此能够获得全部的铸币税。


以美国政府为例。在过去十年中,美联储每年增加600亿到1000亿美元左右的货币供给。用这些印制起来毫无成本的美元,美国政府可以购买任何资产、商品和服务,因此它们对于美国政府来说是一笔非常重要的收入。要想让政府放弃这笔收入,和比特币这样的虚拟货币“分一杯羹”,这简直让人不可想象。事实上,任何政府都没有理由让这样的情形发生。

比特币玩家展示他的实物证明——比特币纪念币。这是一种比特币概念的实物纪念币,为镀金制成,纪念币上一般刻有出资人的钱包地址二维码,每一枚比特币硬币上都有唯一的二维码,可直接使用手机扫码读出你钱包的地址。

同样的道理和逻辑,对于其他政府也适用。


在2014〜2016年间,人民币取代美元,成为比特币最大的交易市场。因此我国政府对比特币交易做出反应,其实也是情有可原。


2017年,在我国政府开始严肃对待ICO和比特币交易平台后,以人民币计的比特币交易量大幅度下降,其市场份额被美元和其他货币取代。


所谓ICO源自股票市场IPO的概念,即指区块链项目首次发行代币。项目投资人以所持比特币、以太币等数字货币,兑换项目发起人发出的币种。


事实上,虚拟币的技术含量并不高,其所依托的区块链技术本质为“开放式源代码”。四五个金融和IT从业者一个晚上就能做出一个虚拟币种。目前,已有上千种代币。倘若ICO泛滥开来,任何人都以此造币发行虚拟币,不排除会有几万种乃至几百万种币种出现,势必会扰乱货币体系,影响实际有效货币供给,干扰政府通过货币手段对经济的干预。


因此,2013年12月,央行等五部委《关于防范代币发行融资风险的公告》指出:“代币发行融资是指融资主体通过代币的违规发售、流通,向投资者筹集比特币、以太币等所谓‘虚拟货币’,本质上是一种未经批准非法公开融资的行为,涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动。”

实体经济是经济发展的坚实基础,是一国经济的立身之本。金融发展只有与实体经济相匹配,才能有效促进其发展。图为上海自贸区洋山保税港区集装箱码头一片繁忙景象。

伴随如此庞多币种而来的,还有恶性通胀!


据统计,截止2018年8月底,全球加密数字货币总市值为2895.31亿美元。


虚拟货币的市值大涨,可能产生两种效应。第一种叫做“财富效应”,即虚拟货币的持有者感到自己有钱了,因此开始大手大脚地花钱。第二种叫做“货币代替效应”,即越来越多的人开始使用虚拟货币进行交易,而抛弃传统货币,或者把传统货币(比如英镑、美元、人民币等)放在银行里。这两种效应都会导致物价上涨。


当然,目前虚拟货币的总量还太小,不至于对社会物价造成任何感觉得到的影响。但是如果该趋势得到持续,那么它们能够造成的变化将是非常深刻的。


综上所述,我们应该不难理解政府对于比特币的态度。


把比特币彻底扼杀,或者开发出能够和比特币竞争的官方虚拟货币,都是未来可能的发展方向。


事实上,我国监管部门虽然拒绝了比特币、莱特币等虚拟货币,但对于数字货币尤其是法定数字货币,央行一直在研究探索中。据媒体报道,与比特币更多是作为一种投资品被用来投资、投机不同,央行推动的法定数字货币会是一种支付工具,可能会像纸币一样无限法偿,与纸币之间的价值对比预计也是恒定的。前不久央行旗下的数字货币研究所已正式挂牌。央行数字货币研究所筹备组组长、科技司副司长姚前曾表示,央行发行数字货币的目的是替代实物现金,降低传统纸币发行、流通的成本,提升经济交易活动的便利性和透明度,至于何时能推出中国的法定数字货币,现在并没有一个时间表。此外姚前还透露,央行发行法定数字货币的原型方案已完成两轮修订。

一个时期以来,中国在金融上脱离实体经济,即金融脱实向虚非常严重。近年来,中央经济工作会议和中央金融工作会议上的领导讲话不仅每每提及并且谆谆告诫,要求各经济部门尤其金融机构要对实体经济多加支持。图为国产飞机的制造车间。

冲击现有金融模式

2013年中国人民银行与工信部、银监会、证监会、保监会联合发布的《关于防范比特币风险的通知》指出:“比特币应当是一种特定的虚拟商品,不具有与货币同等的法律地位,不能且不应作为货币在市场上流通使用。”这是中国迄今为止对比特币性质进行界定的重要规范性法律文件。


虽然比特币在我国被界定为虚拟商品,但其金融属性近年来有所加强,有些已经威胁到了金融安全稳定。


伴随比特币价格的疯涨,比特币及其相关产业投机气氛浓厚,投资者盲目跟风炒作甚至失去理性。私人和机构持有比特币已经从早期的技术偏好,发展到现在的投资和投机。被央行禁止的ICO原本是区块链项目非常重要的融资手段。但是,2017年以来,国内ICO项目上线频率呈指数级加速趋势,融资规模和用户参与程度也呈现加速上升趋势。显然这其中很多ICO项目已经脱离了区块链本身。比特币交易平台作为绝大部分比特币投资者买卖比特币的渠道,对这种投机炒作也起到了推波助澜的作用。有些平台开展融资融币、杠杆交易、拆分买卖虚拟货币,已经涉嫌违法证券活动。


大量的资金涌入,使规模有限的比特币对法定货币的价格随之大涨。而价格的迅猛上涨,又吸引更多资金涌入,泡沫和风险,包括操纵市场和欺诈传销行为随之膨胀。特别是ICO的爆发式发展,正在广泛吸引社会公众和资金投入,更是带来极大的风险隐患,而中国已经成为比特币挖矿、交易和ICO全世界最集中、最高涨的地方,再不采取果断措施进行必要的监管,恐怕将出现重大社会问题!


正是在这种情况下,经过调研,中国人民银行联合相关部委在全世界率先叫停ICO,进而叫停比特币等网络数字币的交易平台。

自古以来,国家的真正财富来源于实体产业。在世界金融危机的泥潭里,在东西方经济权争夺的最后关头,国家实体经济决不可受到任何事物的左右。近几年来,监管部门一直强调,要脱虚向实,保护好实体经济。2017年7月份召开的金融工作会议已经为今后几年的监管确定了主基调,即严格控制风险、金融回归服务实体经济。但无论是从技术上,还是发展方向上,比特币等虚拟货币都与这一理念背道而驰,它像吸血鬼一样吸食着来自实体经济的产出,自我繁殖,这也是中国政府当前对比特币踩刹车的主要原因之一。


虚拟代币对中国金融系统的影响,其表层危害在于转移资产。


据《证券日报》的报道,2017年5月中旬至8月末,90天内中国买家在伦敦购买的房产,耗资超过了36亿英镑,合计高达约317亿元人民币。事实上,近年来国人海外购房热潮频频上演。


上述看似无关的消息却暗藏疑问:人民币在资本项目之下是不可自由兑换的,简单的说就是人民币换汇之后不能对外进行投资、更不能用于海外购置资产,几百亿购房款额又是如何可能呢?比特币等虚拟代币为此提供了可能。不少玩家在国内购买代币后,立刻转向境外兑换外币,就可在当地购房。倘若虚拟币在国内泛滥,国内财富即刻就可被转移。


不仅如此,资本逐利会产生吸金效应。数百倍的利润吸引着大量玩家将资金投入其中,此前不乏玩家卖房炒作代币,一夜获利近千万。高额利润驱使下,倘若玩家将证券市场中的资金取出尽数投入代币市场,金融体系崩塌在所难免。

欧洲央行行长马里奥·德拉基(MarioDraghi)表示,欧洲央行没有监管数字货币的权力。

随着比特币投机与疯炒日渐盛行,其价格大起大落也引起了各国监管层越来越多的关注,英国首相特蕾莎·梅在2018年1月召开的国际会议上表示,英国已经开始认真考虑限制比特币,因为她担心加密货币被犯罪分子使用。

在中国,98%的比特币交易,是通过比特币交易平台进行的。


但这些交易平台风险重重。一种情况是携款潜逃,例如2013年,国内比特币交易平台GBL,以遭黑客攻击为由突然跑路,用户损失2000多万元。


还有一种情况是网络安全和风险防控不到位。2016年,香港比特币交易平台Bitfinex约7200万美元的比特币遭窃,最终的损失却要由用户平摊。


此外,比特币交易平台兼具信息中介和交易中介职能,为炒买炒卖活动提供了信息和交易便利,也是造成比特币市场风险的重要原因。⋯⋯可以预想到,如果不加管控,不远的将来,我们所面临的一切违法犯罪都会结亲比特币!

前IMF(国际货币基金组织)首席经济学家、哈佛大学经济和公共政策教授Kenneth Rogoff加入了比特币泡沫论阵营。他认为比特币的价格终将崩溃,最主要原因是,比特币不能够一直处在监管之外、保持“匿名”的特点。

不同于法币,比特币的背后没有国家信用的背书,也没有法定意义的保障,完全是靠一群人所制定的规则去执行,去发展。因此,比特币造富神话背后隐藏的这些诸多潜在风险,其实都是其自身运行机制而产生的固有风险。


当前,由于互联网跨界、跨境融合延伸的特性,比特币可能会跨境流通和交易,而由于我国实施严格控制,已促使其大量转移到境外进行,因此,还需要加强国际间的沟通和协调,提升国际社会对网络数字货币的认识,尽快达成共识和国际统一监管规则,避免监管漏洞和跨境套利。


在我国有许多省的电力产出过剩,导致电价很低,这给用电来生产(挖矿)的比特币带来了商机。随着我国已成为全球最大的比特币生产国,如何“驯服”比特币?政府更应该发挥先锋和引导作用,为世界贡献中国智慧。


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