免责声明:凤梨财经作为开放的信息发布平台,所提供的所有内容与凤梨财经观点和立场无关,且不构成任何投资理财建议。投资有风险,入市需谨慎。

想要升职需要趁早掌握的一项能力

2017-08-25 阅读量 81
摘要:重要的是了解公司的运营状况,并以长远地眼光、迅速地做出正确的决策。




财富· 小调

公司的财务与运营状况,是每一位同仁都应该认识与关心的事情,它有助于我们以更高的角度,思考自己的工作内容和产业环境。

无论你是老板,还是在岗试着拉高自己的角度、寻求升职,想要成为一位合格的高管,都要不断地去思考财务报表背后的意义,才能面对市场上的竞争与工作上的挑战。

以更长远地眼光、更迅速地做出正确的决策。




我常在两岸三地的上市企业进行内部培训,在和这些高管讨论新产品和新事业的过程中,我发现,不少人对于财务的观念不是那么熟悉。

在我看来,即使是非财务背景出身,也要有基本的了解与概念,这样才能在事业与工作上趋吉避凶。

然而,许多人有个误区是,要学财务管理,就要背好会计科目。其实对于高管更重要的是,阅读财报,了解公司运营状况,并做出相对应的决策

下面就来说说,成为一位高管,所需具备的财务数字力。

在财务管理当中,最关键的三张报表依序是:利润表、资产负债表、现金流量表。


利润表

代表公司是赚钱还是亏钱?

利润表是一张告诉我们,一家公司是赚钱还是亏钱的报表,除了能在这张表上看到公司的营业利益(毛利减去费用),也能得知公司赚钱的方式为何。

同时,透过利润表的毛利率还能得知,你所在的行业是不是一门好生意。

举例来说,很多人投资股票时,受到概念股的吸引而投资某家公司,忽略了该公司的毛利率。假设这家公司的毛利率仅仅 1.6%,扣掉各种费用,公司很难不亏钱,这就不会是一门好生意。

资产负债表

告诉我们公司的运营能力如何?

从资产负债表可以看出,在赚钱的过程中(利润表),公司或部门用了多少资产在运营,借了多少钱来发展(外部的负债资金+内部的股东自有资金)。

此外,透过存货在仓库的天数,以及应收帐款收现天数,还能知道一家公司的运营能力如何。

有一句话是这么说的:企业有三呆,呆账、呆料、呆人。

其中呆账与呆料是透过从资产负债表中看出来的;而呆人则可以从利润表的费用中观察到,企业是否雇用了过多的研发或后勤人员。

现金流量表

看的是公司的 “气” 长不长?

在现金流量表中,我们可以观察以下三个重点:

1. 公司赚的利润,有没有变回现金回到公司?

净利不是现金,一般的企业通常都不是现金交易(可能月结 30 天或 60 天等等),利润表中的净利最后可能变成收不回来的呆账。另外,营收数字很大,也不代表公司内有足够的现金。

有些企业因为没有足够现金,在碰到紧急状况时无法因应,即使利润表上有净利,还是因此倒闭。

要了解公司的现金状况,我们应该观察经营活动现金流量(Operating Cash Flow),数字若是正的,代表公司赚的利润有变回现金回到公司。

这几天令大家印象深刻的乐视网贾老板,他曾声称公司盈利状况很好,现金流位于历史高位,但该公司当时的经营活动现金流却是历史最差水平(负 10.68 亿)。

所以真正的财报高手才会说:凡是没有营运现金流的故事都是假的!就是这么简单!

2. 公司有没有投资未来?

想了解公司是否对未来做出足够投资,以及公司投资的金额是否超过自己的能力范围,我们可以观察投资活动现金流量(Investing Cash Flow),数字若是负的,代表公司有将钱投资出去。

3. 公司有没有未雨绸缪,事先找足未来成长所需的资金?

这个时候观察的是筹资活动现金流量(Financial Cash Flow)。一般来说,这部分数字呈现正的比较好,代表公司有找好可能所需的资金。

这三张财务报表就像是一份立体的地图,让公司高层了解,在企业运作的过程中,若出现了哪些状况,会产生哪些连动的影响,自己又该改变什么路线、采取哪些行动,才能减轻或者避免这些影响。

我们可以从以下三个状况来思考并应用:

状况题

状况1. 当景气不好时

从利润表的概念当中可以了解,景气不好的时候,公司营收会下降;在什么事情都不做的情况之下,净利也会下修。

身为管理层,为了让净利不要掉那么快,你就必须在中间采取一些做法,可以试着去思考是否砍掉一些营业费用,例如营销、管理,或是研发等费用。

这也是为什么景气不好,公司最后会做出裁员的决策。假设市场景气下滑,业绩掉了 50%,所有情况都不变的话,净利也会掉 50%,这就是一种连动。

若平时没有这样的了解,等到公司得裁员或减薪求生存时,身为主管可能也会感到措手不及。

状况2. 当外部资金减少时

假设公司跟银行借了 900 亿,自己投入的资金是 100 亿,但之后银行发现产业环境状况不太好,决定收回 500 亿借款。

公司的资产负债表右边的外部资金少了 500 亿,左边的资产也会跟着少 500 亿,尽管公司有满手的厂房和设备,若是无法换回现金,依然可能面临倒闭的危机。

这时公司恐怕必须得尽快变卖存货或是设备,以换取现金。

状况3 . 公司应该投入新事业吗?

一家公司现金流量表中的投资活动现金流量是负的,代表这家公司有投资未来。

若你发现同产业的竞争对手全部都是负的,而且都在加大力度投资,从一年投资 10 亿,变成一年投资 100 亿,这可能显示了某个警讯:同行们一次投了这么多钱,代表日后供给量会大增,几年后这个市场很可能会杀得血流成河。

当感觉市场上可能有这样的趋势,又看到这个情况时,可以采取的一个做法是:

将原本预计投资的 10 亿,留 50% 现金在公司,以防景气突然反转,公司可弹性应变运用;将另外的50%拿去投入新的产品研发或项目,适度降低未来投资额。

人多的地方盲目跟风,容易让自己身陷危机。

补充:如何观察一个产业变成红海战场?

  • 在前期,同产业的投资活动现金流都是负的,而且越负越多,这是一个先行指标;

  • 同业的业绩变大,这是中行指标;

  • 削价竞争,毛利率一路往下修则是落后指标。


end

声明:本文观点仅代表作者本人,不代表凤梨财经赞同或证实其观点描述。如若侵权,请联系我们删除文章。

凤梨小秘书(微信号:fenglicaijing)