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DeFi:去中心化金融综合指南

2021-10-11 阅读量 6822
摘要:作为更广泛的加密空间中的一个子类别,DeFi 以由大众而非中央实体控制的方式提供主流金融世界的许多服务。

来源:cointelegraph

比特币于 2009 年推出后,一个强大的行业蓬勃发展,源于资产、概念和基础技术。加密和区块链领域拥有不同的利基市场,项目和公司在这些利基市场为各种用例开发解决方案。 

一个这样的利基是去中心化金融 (DeFi) 部门,它是作为传统金融服务的替代品而创建的。更具体地说,DeFi 由智能合约组成,而智能合约又为去中心化应用程序 (DApp) 和协议提供支持。许多最初的 DeFi 应用程序都建立在以太坊上,而生态系统的大部分总价值锁定 (TVL) 仍然集中在那里。 

本质上讲,比特币 ( BTC ) 具有被吹捧为去中心化支柱的品质。然而,DeFi 扩展了这些品质,增加了额外的功能。

什么是 DeFi?

作为更广泛的加密空间中的一个子类别,DeFi 以由大众而非中央实体控制的方式提供主流金融世界的许多服务。 

贷款可能已经开始了这一切,但 DeFi 应用程序现在有许多用例,让参与者可以进行储蓄、投资、交易、做市等等。去中心化金融的最终目标是挑战并最终取代传统的金融服务提供商。DeFi 经常利用开源代码,让任何人都有机会以无需许可、可组合的方式在预先存在的应用程序上进行构建。 

“金融”很容易理解,但什么是“去中心化”?简而言之,权力下放意味着没有主要机构控制某些事情。在某种程度上,银行和其他金融机构对您的资金拥有权力。这些实体可以冻结您的资产,而您只能受其营业时间和现金储备的支配。

DeFi 的去中心化方面不仅是权力的分散,也是风险的分散。例如,如果一家公司将其所有客户数据保存在一个地方,黑客只需访问该特定站点即可获取大量数据。相比之下,将数据存储在多个位置或消除单点故障可以提高安全性。

DeFi 与传统金融

在此比较中,将以商业银行为例。在传统世界中,您可能会使用金融机构来存储您的资金、借入资金、赚取利息、发送交易等。商业银行有着悠久而久经考验的业绩历史。商业银行可以提供保险并采取安全措施来防止和防止盗窃。 

另一方面,此类机构在一定程度上持有和控制您的资产。您受到特定操作的银行营业时间的限制,交易可能很麻烦,需要后端的结算时间。此外,商业银行需要特定的客户详细信息和识别文件才能参与。

DeFi 是一个包含金融产品和服务的部分,任何人都可以通过互联网连接访问,并且在没有银行或任何其他第三方公司参与的情况下运营。去中心化的金融市场不会休眠,因此交易几乎是 24/7 全天候进行的,而没有任何中介机构有权阻止它们。您可以将您的加密货币存储在计算机、硬件钱包和其他地方,并随时访问。

由于支持这些资产的基础技术,比特币和大多数其他加密货币具有这些特征。由于 DeFi 对区块链技术的依赖,与人工干预相比,交易完成得更快、成本更低,并且在某些情况下更安全。去中心化金融寻求使用加密技术来解决传统金融市场中存在的大量问题。

总体而言,DeFi 为参与者提供了进入借贷市场、持有加密货币多头和空头头寸、通过收益农业获得回报等的机会。对于世界上 20 亿没有银行账户的人来说,去中心化金融有可能改变游戏规则,特别是由于某种原因无法获得传统金融服务的人。 

DeFi 解决方案建立在各种区块链上,由参与者组成的生态系统以点对点 (P2P) 方式进行交互,通过分布式账本技术和智能合约进行促进,从而控制系统。此类结果不受地理边界的约束,不需要识别文件即可参与。 

该金融系统的框架根据程序化规则运行。您无需使用银行等中介机构借入资金,而是将一定数量的特定加密货币发送到一个安全的数字位置——一个智能合约——作为您贷款的抵押品,并获得不同的资产作为回报。然后,您的抵押资产将被锁定,直到您退回贷款金额。

尽管在使用 DeFi 解决方案时您可能会也可能不会以直接的 P2P 方式进行交互,但该过程的精神是 P2P,因为第三方被不受中央权威控制的技术所取代。

DeFi 由什么组成?

DeFi 在 2020 年蓬勃发展,将大量项目带入加密领域,并普及了新的金融运动。由于比特币本质上具有许多 DeFi 特征,因此除比特币于 2009 年推出外,DeFi 领域的启动没有确定的开始日期。 

然而,在 2017 年之后,许多生态系统(例如 Compound Finance 和 MakerDAO)开始流行,为加密和 DeFi 普及了额外的金融功能。到 2020 年,随着更多平台的出现,DeFi 利基市场真正起飞,这与人们利用 DeFi 解决方案进行产量农业等战略一致。  

去中心化交易所(DEX) 

DEX 允许用户以非托管方式交易数字资产,而无需中介或第三方服务提供商。尽管它们只包含 DeFi 领域的一个元素,但多年来 DEX 一直是整个加密行业的一部分。它们为参与者提供买卖数字货币的能力,而无需在交易所创建账户。 

DEX 使您可以在远离中心化平台的情况下持有资产,同时仍然允许通过涉及区块链的交易从您的钱包中随意交易。自动化做市商是一种 DEX,在 2020 年变得普遍,并使用智能合约和流动性池来促进加密资产的买卖。

DEX 通常建立在不同的区块链之上,使其具有特定于开发技术的兼容性。例如,建立在以太坊区块链上的 DEX 促进了建立在以太坊上的资产的交易,例如 ERC-20 代币。 

使用 DEX 需要有兼容的钱包。一般来说,自托管的加密钱包可以让你控制你的资产,其中一些与 DEX 兼容。但是,这种类型的资产存储让您对资金安全承担更多责任。此外,与中心化交易所相比,某些 DEX 可能具有较少的功能和更高的相关财务费用。

DEX 在流动性和积累持续增长的常规用户群方面取得了长足的进步。随着 DEX 变得更具可扩展性——即更快、更高效——它们的交易量预计会增加更多。

聚合器和钱包

聚合器是用户与 DeFi 市场交互的接口。从最基本的意义上讲,它们是去中心化的资产管理平台,可以在各种收益农业平台之间自动移动用户的加密资产,以产生最高的回报。

钱包是持有和交易数字资产的场所。钱包可以存储多种不同的资产,或者只存储一种资产,并且可以有多种形式,包括软件、硬件和交换钱包。自托管钱包——你管理自己私钥的钱包——可以成为 DeFi 的一个关键组成部分,有助于促进各种 DeFi 平台的使用,具体取决于钱包。相比之下,基于交易所的钱包为你管理你的私钥,给你更少的控制权,但也减少了安全责任。

去中心化市场

去中心化市场代表了区块链技术的核心用例。他们将“点对点”置于点对点网络中,因为它们允许用户以一种无需信任的方式相互交易——也就是说,不需要中介。智能合约平台以太坊是促进去中心化市场的顶级区块链,但还有许多其他区块链允许用户交易或交换特定资产,例如不可替代的代币 (NFT)。

预言机/预测市场 

预言机通过第三方供应商将真实世界的链下数据传送到区块链。预言机为 DeFi 加密平台上的预测市场铺平了道路,用户可以在其中对事件的结果下注,从选举到价格变动,通过智能合约管理的自动化流程进行支付。

第一层

第一层代表开发人员选择构建的区块链。这是部署 DeFi 应用程序和协议的地方。如前所述,以太坊是去中心化金融的主要第一层解决方案,但也有竞争对手,包括 Polkadot、Binance Smart Chain、Tezos、Solana 和 Cosmos。随着 DeFi 领域的成熟,这些解决方案将不可避免地相互影响。 

在不同的区块链上运行 DeFi 部门解决方案具有许多潜在的好处。基于竞争区块链的性能,区块链可能被迫提高速度并降低费用,从而创造一个可能导致功能改进的竞争环境。不同的第一层区块链的存在也为开发和流量留下了更多的空间,而不是每个人都试图堆积在一个单一的第一层选项上。

用例 

帮助回答“什么是 DeFi?”这个问题。它有助于探索其用例。无论您是想借贷、在 DEX 上交易、抵押您的数字资产,还是其他东西——甚至是游戏——都有新的方法来满足这些需求。以下是去中心化金融的一些关键用例列表。

借贷平台 

借贷已成为 DeFi 中最受欢迎的活动之一。借贷协议允许用户在使用自己的加密货币作为抵押品的同时借入资金。去中心化金融已经见证了大量资本流经其生态系统,贷款解决方案的总价值锁定了数十亿美元,或 TVL——在给定时间锁定在任何解决方案中的资本量。

支付和稳定币

为了使 DeFi 有资格成为一个由交易和合约组成的金融系统,必须有一个稳定的账户单位或资产。参与者必须能够预期他们使用的资产价值不会触底。这就是稳定币的用武之地。 

稳定币为 DeFi 市场中常见的活动带来稳定性,例如借贷。考虑到稳定币通常与法定货币(例如美元或欧元)挂钩,它们的波动性不如加密货币大,因此非常适合商业和交易。

保证金和杠杆 

保证金和杠杆组件将去中心化金融市场提升到一个新的水平,允许用户使用其他加密货币作为抵押品以保证金借入加密货币。此外,可以对智能合约进行编程,以包括可能增加用户回报的杠杆。使用这些 DeFi 组件也增加了用户的风险敞口,特别是考虑到系统是基于算法的,如果出现问题,没有人为因素。  

确定性活动 

流动性池是许多去中心化交易所促进交易的必要工具它们为买卖双方提供交易流动性,他们为交易支付费用。为了成为池的一部分,流动性提供者可以将特定资金发送到智能合约并接收池代币作为回报,根据交易者在与池交互时支付的费用赚取被动利润。池代币是取回您存入的资金的关键。

有时被称为流动性挖矿,收益农业是DeFi 领域的另一项活动,涉及通过参与流动性池,通过各种 DeFi 项目寻找利润。虽然产量农业存在复杂性,但市场参与者涌向这种现象的一个关键原因是:它允许您使用您的加密资产来赚取更多的加密资产。

通过收益耕作,用户将他们的加密货币借给其他用户并赚取以加密货币支付的利息——通常是“治理代币”,让流动性提供者在协议的运作中拥有发言权。这是投资者将他们的加密货币用于提高回报的一种方式,也是 DeFi 市场的一项关键创新。收益农业被称为 DeFi 的“狂野西部”,市场参与者寻找最佳策略,然后他们经常靠近背心,以免向其他交易者倾斜并失去魔力。

DeFi 风险?

尽管有其承诺,去中心化金融领域仍然是一个新兴市场,仍在经历一些成长的痛苦。

DeFi尚未被广泛采用,为此,区块链必须变得更具可扩展性。区块链基础设施仍处于早期形式,其中大部分对于开发人员和市场参与者来说都是笨拙的。在使用某些平台时,交易以蜗牛的速度移动,这种情况将持续下去,直到可扩展性提高,这是以太坊 2.0(也称为 Eth2)开发背后的理念。法币进入 DeFi 平台的速度也可能非常缓慢,这可能会阻碍用户的采用。

DeFi 增长显着。鉴于其年轻和创新,围绕 DeFi 的法律细节可能尚未完全实现。全球各国政府可能旨在将 DeFi 纳入其当前的监管准则,或者他们可能会制定与该行业相关的新法律相反,DeFi 及其用户可能已经受到特定法规的约束。

在采用方面,不确定未来会如何发展。一个潜在的结果可能包括传统金融采用 DeFi 的各个方面,同时保留中心化的元素,而不是 DeFi 完全取代主流金融选项。然而,任何完全去中心化的解决方案可能会继续在主流金融之外运作。


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