免责声明:凤梨财经作为开放的信息发布平台,所提供的所有内容与凤梨财经观点和立场无关,且不构成任何投资理财建议。投资有风险,入市需谨慎。

MakerDAO联合创始人Rune Christensen:低流动、高摩擦的现实世界资产为DeFi带来新机会(全文)

2020-10-28 阅读量 4548
摘要:10月28日,由万向区块链实验室主办的第六届区块链全球峰会在上海正式举行。Maker基金会首席执行官兼MakerDAO联合创始人Rune Christe

火星财经APP(微信:hxcj24h)一线消息,10月28日,由万向区块链实验室主办的第六届区块链全球峰会在上海正式举行。Maker基金会首席执行官兼MakerDAO联合创始人Rune Christensen发表了题为《DeFi 的下一个跃变:引入实体经济》的主旨演讲。他表示,如果你想创造一种货币,为现实世界真实的人们提供金融服务,你必须把这种稳定性和价值也锚定在现实世界中——主要的机会存在于低流动性的现实世界资产,因为这些资产恰恰在融资时面临更多的摩擦。

此外,Rune还提到了稳定币Dai的两个典型用例:

  1. 在南美,在阿根廷,许多普通人都在使用 Dai 稳定币作为存储财富的手段,以避免当地货币的通货膨胀。

  2. 改善现有的金融系统。通过更快的交易时间,更低的费用,消除目前存在的金融创新的障碍

他认为,真正的挑战是,如何在剔除不良资产作为抵押品的情况下,将无偏见世界货币发展到数十亿美元规模。“这是真正的大问题,如何避免低质量的资产锁定在协议中作为抵押品,因为如果这些资产变得一文不值,有可能会导致 Dai 抵押不足”。

以下为演讲全文:

大家好,我是 Rune Christensen,Maker 基金会的 CEO,也是MakerDAO 项目的联合创始人。我相信到目前为止大家度过了一个非常精彩的会议。今天,我想做一个简单的演讲,谈一谈 Maker 是如何将现实世界资产引入 DeFi。首先,我们先来介绍一下 DeFi 或者说去中心化金融的基本情况。DeFi 是一个主要建立在以太坊区块链上的生态系统,它由相互连接和可组合的金融组件构成,这些组件相互连接并建立在彼此之上,以形成这个非常有趣的金融创新生态系统。

在这个生态系统的最底层是基础 DeFi 协议,像一些借贷平台,比如 Compound 或者 Aave; 去中心化的交易所,比如 Uniswap; 去中心化的货币,比如 MakerDAO。接下来有去中心化的保险。更让人兴奋的是有数不胜数的项目、应用和服务是建立在这些基础协议之上的,并以有创意的方式将它们连接在一起,创造出全新的金融产品。

因为都是建立在区块链之上,一切都是可组合的,而且无需许可,所以创新的速度是和以前完全不一样的。今天,我将重点介绍 MakerDAO,深入了解一下 MakerDAO 协议的原理。基本上来说,MakerDAO 是一个去中心化货币的协议。它创建并支撑了 Dai 稳定币的价值, 与 1 美元软挂钩。

Dai 稳定币是一种去中心化的资产,它的原理和比特币一样,但它有一个优势,那就是它从传统金融中借鉴了稳定性。这种确定性让你持有 Dai 稳定币的时候,不用担心资产会在一夜之间缩水一半等。这意味着,Dai 更有潜力成为一种真正的货币。

这就是 Dai 稳定币的目标,创造一个无偏见的世界货币,可以为任何地方的任何人提供金融服务,不管他们是谁,有多少资本,是什么样的身份或权限等。一个人人都可以使用的货币,每个人都可以从中获得优质的金融服务。

这一点其实在 MakerDAO 项目和 Dai 稳定币上已经实现了,特别是在南美,在阿根廷,许多普通人都在使用 Dai 稳定币作为存储财富的手段,以避免当地货币的通货膨胀。

以阿根廷为例,阿根廷比索每年的通货膨胀率很容易达到 50% 或者 60%。如果使用 Dai 稳定币来避免这种极端的通货膨胀,可以对日常生活有很大的改善。比如,在一台手机上就能够真正地以一种安全的、不会随着时间缩水的方式持有资产,而且在阿根廷的任何一个人都可以使用,无论他们是谁,不管他们对现有金融系统有多少途径,都是非常方便的事情。

下面我将解释 MakerDAO 到底是如何运作的,以及如何保持 Dai 的稳定。基本的思路是,由智能合约和以太坊区块链支持的 Maker 协议锁定有价值的区块链资产,作为协议里面的储备,支撑 Dai 稳定币的价值。当你在加密钱包里持有一百个 Dai 的时候,你实际上持有的是一种资产,对一篮子其他区块链资产的赎回权。这些资产比如以太坊、比特币或者其他稳定币,比如 USDC,被组合在一起,形成一个多元化的资产篮子,从根本上支撑 Dai 的价值。

将资产进入协议的方式是通过金库。金库用户不同于普通的 Dai 用户,普通用户只是把 Dai 当做钱或作为稳定币使用。金库用户实际上是将 Dai 和 Maker 协议作为贷款的来源。他们所做的是将自己的资产锁定在协议中,通过锁定在协议中的资产价值直接生成 Dai。

换句话说,他们是通过将抵押品存入协议中借出 Dai。这其实和现实世界中的普通银行运作方式非常相似。你可以把它比作从银行抵押贷款,因为当你从银行抵押贷款的时,基本上就是把你的房子锁定在了银行。你把房子抵押给银行,银行给你贷款。

在你不偿还贷款的情况下,或者说房子的价值急剧下降,银行实际上有权力取消你的房子的赎回权,从本质上说,没收资产,最终通过拍卖出售,以收回他们当初给你的贷款的价值。这也正是MakerDAO 协议的运行方式。Maker 协议可以自动检测协议中的抵押资产何时有风险,不足以支持 Dai 的价值,然后将其出售,以确保无论市场上发生什么, Dai 稳定币仍然保持偿付性。

MakerDAO 和 Dai 稳定币是最古老的区块链项目之一,目前这个项目已经快六年了。因此,它有很长的历史。由于这个原因,它被几乎所有其他 DeFi 协议使用,这些协议都是由 Dai 支持的,甚至有部分协议完全依赖于 Dai。这既是因为项目的长久良好记录,也是借助区块链的力量,可以从一个去中心化的稳定币中获得巨大的价值。

因为这意味着,当你查看 Dai 稳定币的时候,或者想弄清其中的风险,以及是否应该使用,任何人都可以实时审核 Dai 稳定币背后的抵押物状况。这里,在这张幻灯片上,左下角显示的是 Daistats.com 网站的截图,任何人都可以通过该网站监控 Maker 协议的健康状况,包括现在锁定在协议中支持 Dai 流通的抵押品类型。这是与银行相比,一个巨大的区别,银行基本上是一个黑盒子,你需要相信他们你的钱是安全的。

在右边的图上,你可以看到一条曲线图表,显示了 Dai 的总供应量和流通量,正如你所看到的,在过去的几个月里, Dai 的总供应量有了大规模的增长。这与最近的 DeFi 生态系统热潮相吻合。这也说明了所有的 DeFi 组件的相互关联。当 DeFi 增长时,Dai 稳定币也会增长,因为 Dai稳定币是大多数 DeFi 应用的组成部分,DeFi 中的一切都可以相互连接,这也是 DeFi 的价值所在。

需要指出的是,MakerDAO 的真正目标是提供现实世界的解决方案。该项目的目标和愿景是将区块链技术的所有优势,以一种能够真正为人们解决实际问题的方式落地。为目前被排除在全球金融体系之外的人提供普惠金融。让那些连银行账户都没有的17亿人,可以通过 Dai 真正获得稳定可靠的货币。

我前面提到了在阿根廷的普通民众通过 Dai 避免通货膨胀的例子。另一个用例是改善现有的金融系统。通过更快的交易时间,更低的费用,消除目前存在的金融创新的障碍。现有的银行和机构,实际上并不真正想要任何创新。他们只想像守住自己的那块蛋糕。区块链和 MakerDAO 这样的开放金融系统彻底改变了游戏规则。

通过 DeFi 的大规模增长,我们已经看到,一旦开放金融创新,将获得意想不到的增长和不可思议的创新。这也意味着,我们可以尝试消除当今金融领域存在的不公平现象。现在只有特权阶层或有特殊关系的大公司,才能获得资本,却恰恰是以消耗资本的方式,而其他人必须通过银行、中间商、机构,支付额外的费用,而这些费用的存在,根本上是因为金融系统本质上是如此中心化。

最核心的是,在特权玩家和大公司的系统下,他们可以获得好的利率,而其他人必须通过他们,支付中间商的分成。如果你想通过一个去中心化的金融系统,解决以上所有问题,最大的挑战是规模化。

具体来说,真正的挑战是,如何在剔除不良资产作为抵押品的情况下,将无偏见世界货币发展到数十亿美元规模。这是真正的大问题,如何避免低质量的资产锁定在协议中作为抵押品,因为如果这些资产变得一文不值,有可能会导致 Dai 抵押不足。

重中之重的是,如何选择正确的资产类型,并且合理地管理风险。这也是为什么我们今天讨论现实世界的资产,因为事实证明,如果你想创造一种货币,为现实世界真实的人们提供金融服务,你必须把这种稳定性和价值也锚定在现实世界中,你想想看,这是有道理的。

什么叫现实世界的资产?我是指日常的资产,像房地产、股票、大宗商品,任何真正来自现实世界的东西,我们习以为常的资产,但可以通过区块链以一种与 DeFi 交互的方式代表。比如大家比较了解的证券代币,或者现在已经存在于区块链上的代币化黄金。Maker 社区发现,区块链最大的潜力是,想办法如何将区块链和 DeFi 协议与真实世界的项目和资产进行交互,并且真正做到大规模的应用。

我们发现,主要的机会存在于低流动性的现实世界资产,因为这些资产恰恰在融资时面临更多的摩擦。这里最下面的这张图片就是一个例子,这是一个正在建设中的汽配商店,而这也正是 Maker 协议正在加入抵押品的现实世界金融产品类别。

首先,我们来谈谈如何能实现这一点。基本上,核心流程是 Maker 治理。具体来说,MakerDAO 协议是由一种 MKR 代币持有人来监管和治理的。这些 MKR 持有人,他们投票决定哪些类型的抵押品,哪些资产纳入协议,以及对应的合适参数。

换句话说,是给谁授信?比如什么样的真实世界的资产可以从 Maker 协议中获得信用额度。这里面重要的是,最终的决定由 MKR 持有者做出,如果协议表现良好,他们也会获得收益。反过来说,他们也要承担全部风险。MKR 持有人必须以实际行动来证明承诺。假如因为他们的一些决定,最后把劣质的抵押品纳入到系统中,最终变得一文不值,这样一些流通中的 Dai 将会抵押不足。

那么 MKR 的持有者就必须通过稀释 MKR 代币为自己买单,而这一切完全是由协议自主实现的,当协议检测到有资本短缺,会立即进行资本重组,通过稀释 MKR 代币,并在区块链上拍卖出售,以从根本上进行资本重组,并确保 Dai 的稳定性和抵押品组合的偿付性,即使在部分抵押品资产失败的情况下。

这里,是一些目前正在入选协议的真实世界资产的实际流程截图。去中心化治理最酷的地方在于,你可以实时关注发生的一切。你可以在 Makerdao 论坛,看到所有些真实的资产加入到Maker 协议中,打破不可思议的边界和门槛,而这一切成果都是最近几个月就取得的。

看到这一切的进展是件很兴奋的事情。现在,我将把舞台交给潘超。他是 Maker 基金会的中国区负责人,他将谈谈 Dai 稳定币和 Maker 项目在中国的发展和采用情况。谢谢大家的收听,下面请听潘超的演讲。

作者:火星一线

声明:本文观点仅代表作者本人,不代表凤梨财经赞同或证实其观点描述。如若侵权,请联系我们删除文章。